Вертикально интегрированные компании пример. Понятие вертикальной интеграции

Классические примеры вертикальной интеграции, которая завязывает внутри себя все хозяйственные связи в одном сегменте рынка , являются компании - Интеррос и ЛУКойл (см. рис. 30.1). При горизонтальной схеме холдинг объединяет однородные производства (см. рис. 30.2). Он предлагает рынку широкую продуктовую линию и уже в этой сфере диктует свои правила. Классическим примером таких холдингов являются концерны Большевик, Красный Октябрь, компания ЮКОС.  

Наиболее ярким российским примером вертикальной интеграции является нефтяной комплекс, в процессе реструктуризации которого было принято решение об образовании вертикально интегрированных нефтяных компаний, охватывающих все стадии добычи и переработки нефти и сбыта нефтепродуктов - от геологоразведки до продажи бензина на бензоколонках. К настоящему моменту образовано 16  

Примерами вертикальной интеграции могут быть  

Все упомянутые компании вплотную занялись своим производством, сделав крупные капитальные вложения в рабочую силу и технологии, а также тщательно проработав важнейшие стратегические решения применительно к инфраструктуре, включая, к примеру, вертикальную интеграцию и специализацию производств . В данной главе мы обсудим процесс разработки производственных стратегий и роль, которую они играют в повышении конкурентоспособности.  

Пример японских нефтеперерабатывающих компаний. Эти компании не принимали никакого участия в деятельности нефтедобывающих фирм, поэтому их финансовое положение в значительной степени зависело от цен на сырую нефть, изменения валютных курсов , спроса п предложения нефтепродуктов. Лишь те японские нефтяные компании, которые являются филиалами иностранных лидеров нефтедобычи, демонстрировали относительную стабильность благодаря высокой степени вертикальной интеграции.  

Приведите примеры вертикальной и горизонтальной интеграции.  

Проиллюстрируем сказанное на примере. Допустим, в качестве стратегии развития выбрана прямая вертикальная интеграция и в рамках данной стратегии предполагается приобретение предприятий розничной торговли . Для того чтобы включить новые магазины в систему управления компанией, должен быть разработан ряд программ  

Приведем несколько характерных примеров вертикальной японской промышленной интеграции .  

Вот говорят, что в России избыток перерабатывающих мощностей. Но так было раньше. Сегодня нет никакого избытка, потому что мы подстроили мощности под ту потребность, которая была у государства эти 10 лет 160-170 млн. тонн в год. Пока не было экономического роста , все было нормально. Но при экономическом подъеме, когда резко возрастает потребление бензина, электроэнергии, дизельного топлива и других наших продуктов, мы сталкиваемся с нехваткой в первую очередь светлых нефтепродуктов. Мы все сейчас увеличиваем глубину переработки, но на это нужно время. Не хватает мощностей. Вот, к примеру, завод НОРСИ. Он не входит в структуру какой-либо ВИНК и не использует свой потенциал. В Ангарске завод практически стоял. И еще есть ряд аналогичных предприятий, за которые никто не несет ответственности и которые поэтому тоже простаивают. И в довершение ко всему - рост экспортных пошлин . Мы сегодня увеличили загрузку и НОРСИ, и Московского нефтеперерабатывающего завода. Вертикальная интеграция необходима для чего Чтобы была тесная связь между добычей нефти , ее переработкой и реализацией. В Коми была проблема - Ухтинский завод не функционировал. Сегодня он загружен на ту мощность, которая позволяет эффективно работать . Так же с Пермским, Волгоградским, Рязанским заводами. Включение отдельных НПЗ в ВИНК - реальный путь решения насущных проблем нефтепереработки.  

Диверсификация предполагает деятельность фирмы на рынках разных товаров, не являющихся близкими заменителями, в отличие от вертикальной интеграции , которая предполагает выпуск одного товара. Примером диверсифицированного производства может служить компания по производству холодильников, выпускающая одно-  

Фирма может получать преимущества от вертикальной интеграции посредством инвестиций в других странах, ориентированных на рынок сбыта или снабжение. Однако в последнее время было больше примеров инвестиций, ориентированных на снабжение сырьевыми материалами из других стран, чем наоборот. Это связано с растущей зависимостью развивающихся стран от сырья и отсутствием средств у фирм этих стран для существенных инвестиций за рубежом.  

Германия была единственным европейским государством, где к концу XIX в. произошла модернизация системы управления предприятиями . Накануне 1900 г. значительное число крупных компаний диверсифицировало свою деятельность и провело вертикальную интеграцию . Ориентируясь на американскую модель , многие из них приняли на службу стратегию организации многочисленных подразделений. Накануне первой мировой войны такой организацией , к примеру, обладала компания "Сименс"10.  

ПРИМЕРЫ ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ 5.3.1. Тоёта мотор компани  

Мы упоминали, что при использовании вертикальной интеграции , особенно квазиинтеграции, приспособление к технологическим изменениям может ускоряться, потому что ведущая компания получает возможность планировать изменения и управлять ими. Хорошие примеры этого дают Сейко и Тоёта. С другой стороны, если вложенные в определенные технологии инвестиции велики, вертикаль-интеграция может стать фактором консервации. Не-  

Диагональная интеграция - интеграция с фирмой, находящейся на другом уровне вертикального производственного цикла и выпускающей параплельные виды продукции. Примером диагональной интеграции может быть приобретение автомобилестроительной фирмой завода по производству двигателей для мотоциклов и моторных лодок.  

Долговременные контракты различаются по сте- Фирма и пени плотности складывающихся экономических от- квазифирма ношений. Низшая ступень - долговременный контракт, при котором сохраняется полная самостоятельность сторон. Следующая ступень - долговременные контракты с вертикальными ограничениями . Примером может служить система франшизинга, широко применяемая в розничной торговле автомобилями, бензином, другими товарами. Скажем, автомобильная компания предоставляет право на продажу своей фирменной продукции в определенном районе специальному дилеру. Хотя дилер не теряет статуса самостоятельной фирмы, он в то же время вынужден соблюдать целый ряд ограничений, установленных поставщиком, и подчиняться его контролю. В результате такой не полной, а частичной вертикальной интеграции образуется квазифирма.  

В условиях острой конкурентной борьбы не только отдельных хозяйствующих субъектов, но и целых территорий (муниципалитетов, регионов, стран) поиск источников их развития является крайне важной задачей, стоящей перед органами власти всех уровней. Как свидетельствует мировой опыт, одним из таких источников является формирование в приоритетных отраслях экономики (машиностроение, металлургия, химическая, лесопромышленный комплекс, сельское хозяйство и т.п.) вертикально интегрированных структур, так или иначе подконтрольных государству .

По этой причине в настоящее время основу экономик развитых стран мира составляют крупные компании, носящие характер транснациональных. Ключевой характеристикой данных структур, позволяющей повысить уровень их конкурентоспособности на мировых рынках, является создание единых технологических цепочек добавленной стоимости в рамках одной организационной структуры, что ведет к возможности минимизации издержек производства за счет использования трансфертных цен, устранения «двойной маржинализации» и нулевой рентабельности на промежуточных технологических этапах. Их деятельность позволяет концентрировать производственный, денежный и товарный капитал, увеличивать скорость его воспроизводства, внедрять инновации, производить продукты с высокой добавленной стоимостью, выходить на мировые рынки .

При этом следует отметить, что функционирование вертикально интегрированных структур в экономике России характеризуется некоторыми особенностями, которые определяются условиями формирования данных компаний после разрушения основных производственных цепочек, вызванным распадом СССР. В основном их создание происходило в 90-х гг. ХХ века в соответствии с федеральными и региональными нормативно-правовыми актами или через приобретение в ходе приватизации собственником недооцененных предприятий. Структура таких субъектов зачастую не позволяла полноценно реализовать вертикальную интеграцию производственного капитала, так как при принятии решении о вхождении в структуру использовался не экономический принцип (технологическая общность), а доступность активов для инициатора объединения. Поэтому эффективность функционирования таких компаний зачастую крайне низкая. Эти обстоятельства обусловили актуальность данного исследования.

Целью исследования является изучение теоретико-методических основ вертикальной интеграции, обоснование направлений и инструментов повышения ее роли в формировании технологических цепочек добавленной стоимости и обеспечении на основе этого роста экономики России и повышения уровня ее конкурентоспособности.

Основной научной гипотезой исследования является положение о том, что в настоящее время рост экономик развитых стран мира и их технологическая модернизация обеспечивается за счет функционирования крупных вертикально интегрированных структур, которые производят продукцию высокого передела, являющуюся конкурентоспособной на мировых рынках, вносят значительный вклад в формирование добавленной стоимости (ВВП) страны и выступают «локомотивами» роста всей национальной экономики.

Для достижения поставленной цели были использованы методы анализа, сравнения, обобщения, экономико-математические методы, а также табличные и графические приемы визуализации данных.

Вертикальные интеграционные процессы в экономиках развитых странах мира начали особенно активно развиваться с 50-х гг. ХХ века . Сам же термин «вертикальная интеграция» впервые появился в англосаксонской литературе в 60-х гг.

Основное различие существующих определений вертикальной интеграции заключается в степени контроля одной фирмы над другой, который возникает в результате объединения различных технологических стадий цепочки добавленной стоимости. В настоящее время сложился подход (Г. Мюллер, Л. Фишер и др.), согласно которому под вертикальной интеграцией понимают долгосрочные контрактные взаимоотношения между независимыми хозяйствующими субъектами, находящимися на различных стадиях технологической цепочки . При этом не предусматривается ни слияния, ни смены права собственности. Вместе с тем, на наш взгляд, этот подход не является полностью верным, поскольку в данном случае не исключается риск оппортунистического поведения контрагентов, а также не выполняется основной закон вертикальной интеграции – нулевая рентабельность промежуточных стадий.

Существует и другой, противоположный подход, согласно которому контроль над собственностью является ключевым признаком вертикально интегрированных структур. (М. Аделман). Данная трактовка отражает мнение большинства экономистов о том, что вертикальная интеграция предполагает полный контроль фирмы над несколькими стадиями производства. При этом такая компания обычно создается через слияние (поглощение) и сочетает в себе контроль над собственностью и поведением участников.

Поэтому, на наш взгляд, вертикальная интеграция представляет собой экономическое, финансовое и организационное слияние независимых ранее хозяйствующих субъектов, участвующих на разных технологических стадиях производственного процесса в производстве, распределении и сбыте продукции с целью получения дополнительных конкурентных преимуществ на рынке.

Основным элементом взаимодействия участников в рамках вертикального интегрированной структуры является звено «поставщик – потребитель» (рис. 1 ).

Рисунок 1. Звено взаимодействия участников в рамках вертикальной интеграции

На рисунке представлены два хозяйствующих субъекта, являющихся участниками интеграции: первое выступает поставщиком ресурсов для производственной деятельности, а второе – их потребителем. «Поставщик», «потребитель» вместе участвуют в производстве продукции и, соответственно, в формировании финансового результата (пунктирными линиями на рисунке представлены границы фирмы, обусловленные отношениями существующих прав собственности).

При этом в процессе взаимодействия «поставщик» продает сырье (материалы, полуфабрикаты, продукцию на реализацию и др.) хозяйствующему субъекту, являющемуся его «потребителем». В рамках выделенных границ отношения между предприятиями могут быть построены не на рыночной, а на иерархической координации взаимодействия участников, которые диктуются менеджментом головной компании (собственником) интегрированного образования. Это позволяет минимизировать транзакционные издержки и изыскивать дополнительные возможности, связанные с генерированием синергетических эффектов.

В действительности же в состав интегрированного образования может входить гораздо больше субъектов, формирующих цепочку, состоящую не из одного, а двух и более звеньев. В число участников также могут входить структуры, не связанные технологическими процессами, но они тоже вносят существенный вклад в совокупный эффект, поскольку обеспечивают необходимую финансовую и иную инфраструктуру.

Организационной формой вертикально интегрированных хозяйствующих субъектов являются холдинговая компания, стратегический альянс, вертикально интегрированный концерн, транснациональные корпорации (ТНК).

Выделяются два основных вида вертикальной интеграции:

1) «интеграция назад» (обратная) – компания приобретает либо усиливает контроль над поставщиками, что позволяет уменьшить зависимость ее хозяйственной деятельности от колебания цен на комплектующие изделия и прочих запросов поставщиков, добиться понижения их цены, улучшения качества сырья и материалов.

2) «интеграция вперед» (прямая) – объединение с последующими стадиями цепочки создания стоимости (потребителями произведенной продукции). Предприятие присоединяет к себе организации, выполняющие сбытовые функции (перевозка, логистика, сервис, собственно продажа) .

Схематично данные направления формирования вертикально интегрированной компании на примере нефтегазовой сферы представлены на рисунке 2 .

Рисунок 2. Вертикальная интеграция в нефтегазовой сфере

Составлено по: .

Вертикальная интеграция может быть полной и частичной . Полная интеграция означает, что вся продукция, произведенная на первой технологической стадии, поступает на вторую без продаж или закупок со стороны. Частичная интеграция существует в тех случаях, когда стадии производства не обладают внутренней самодостаточностью.

Среди других характеристик можно выделить длину, ширину и степень вертикальной интеграции.

Длина определяется числом звеньев в производстве и сбыте конечной продукции, объединенных (находящихся в собственности) или контролируемых одной фирмой.

Ширина вертикальной интеграции – число фирм одного звена цепочки производства или сбыта продукции, контролируемых одной фирмой-инициатором интеграции.

Степень вертикальной интеграции определяется тем, какой контроль имеет ее инициатор над интегрированными фирмами.

Вертикальная интеграция обеспечивает корпоративным структурам, возникающим на ее основе, значительные преимущества .

Во-первых, достигается увеличение объемов получаемой предприятием прибыли за счет решения проблемы «двойной маржинализации».

Во-вторых, уменьшается неопределенность в предложении комплектующих, осуществляется их поставка «точно в срок».

В-третьих, появляется возможность перераспределить риски по всей цепочке.

В-четвертых, уменьшаются транзакционные издержки.

В-пятых, возникает значительное количество побочных эффектов (овладение дополнительной информацией, оптимизация налогового бремени и т.п.).

В-шестых, диверсификация производства, позволяющая снизить общий риск хозяйствования .

Однако наряду с объективными преимуществами интеграции исследователи выявляют, а практика ее реализации иногда свидетельствует и о наличии потенциальных издержек такого объединения, к числу основных из которых можно отнести:

снижение эффективности производства и рост издержек на единицу продукции в связи с отказом от разделения труда и специализации;

увеличение масштаба фирмы усложняет процесс управления ею, а также обусловливает рост издержек на контроль и управление;

процессы слияния и поглощения сопряжены со значительным объемом финансовых расходов на совершение такого рода сделок;

вертикальная интеграция создает барьеры входа на рынок и обеспечивает монопольную власть фирм-продавцов. Это снижает конкуренцию на рынках промежуточной и конечной продукции.

снижение гибкости фирмы при изменении технологий;

• сложности при приспособлении разных корпоративных культур .

При этом основными факторами, которые отрицательно влияют на деятельность интегрированной бизнес-структуры, как правило, являются ошибки в планировании конечных результатов объединения, дестабилизирующие изменения рыночной ситуации в экономике, неэффективность вновь созданной организационно-управленческой структуры компании, несовместимость корпоративных культур, рост неконтролируемых статей расходов. Несмотря на это опыт свидетельствует о множестве удачных примеров вертикальной интеграции, благодаря чему компании вышли на качественно новый уровень организации бизнеса и добились быстрого его роста.

Для объективного анализа уровня вертикальной интегрированности компании необходимо наличие определенных показателей. Одним из первых таких критериев является предложенный Аделманом в 1955 году показатель измерения вертикальной интеграции как отношения добавленной стоимости к доходу от продаж. Высокоинтегрированные компании отличаются низкими расходами на закупку товаров и услуг по сравнению с продажами.

В другой работе (Perry, 1998) был представлен обзор показателей, которые применяются в настоящее время в качестве меры вертикальной интеграции. В качестве таких показателей предлагается также использовать отношение стоимости выпуска вертикально интегрированных фирм к суммарной стоимости производства в экономике; отношение числа занятых в вертикально интегрированных фирмах к совокупному числу занятых в экономике; отношение добавленной стоимости к объему промежуточного потребления .

На наш взгляд, наиболее обоснованный и универсальный подход к оценке вертикальной интегрированности экономики разработал в своих исследованиях С.С. Губанов. Для этого использовался такой показатель, как мультипликатор добавленной стоимости, под которым понималось отношение совокупной величины товарной массы в экономике к стоимости первичных сырьевых ресурсов.

Развивая данный научный подход, адаптируем его к уровню хозяйствующих субъектов и докажем, что основу экономик развитых стран мира в настоящее время составляют крупные вертикально интегрированные компании, являющиеся основным источником добавленной стоимости (ВВП) этих стран, производят продукцию высоких технологических переделов, являющуюся конкурентоспособной на мировых рынках.

Применительно к уровню хозяйствующих субъектов под мультипликатором добавленной стоимости будем понимать отношение совокупной величины товарной массы, произведенной предприятием, к стоимости первичных сырьевых ресурсов, вовлеченных в хозяйственный оборот:

где: М i – мультипликатор добавленной стоимости i-го хозяйствующего субъекта;

ТМ i – совокупная величина товарной массы, произведенной i-м предприятием;

С i – стоимость первичных сырьевых ресурсов, вовлеченных в хозяйственный оборот i-го предприятия;

Чем выше значение мультипликатора добавленной стоимости, тем большее количество стадий технологической цепочки и переделов проходит продукт, до того, как он превратится в конечный товар. Соответственно, для компаний, производящих в рамках единого технологического процесса продукцию с высокой добавленной стоимости, значение данного мультипликатора будут значительно выше, чем для дезинтегрированных хозяйствующих субъектов.

Апробируем данный методический инструментарий на примере крупнейших зарубежных и отечественных вертикально интегрированных компаний, ведущих свою деятельность в различных отраслях экономики (таких транснациональных компаний (ТНК), как Royal Dutch Shell, Sinopec, Daimler AG, BASF SocietasEuropaea и др.). Для этого были проанализированы их финансовые отчеты за последние несколько лет, позволяющие подтвердить истинность тезиса о большей эффективности интегрированных структур по сравнению с дезинтегрированными .

Значения мультипликатора добавленной стоимости по этим вертикально интегрированным структурам представлены на рисунке 3 .

Рисунок 3. Мультипликатор добавленной стоимости крупнейших зарубежных вертикально интегрированных компаний

Проведя анализ, можно сделать вывод о том, что крупные вертикально интегрированные структуры являются теми субъектами, которые вносят значительный вклад в формирование добавленной стоимости в экономике страны (ВВП), поставляют на рынок конкурентоспособный продукт высокого технологического передела и выступают «локомотивами» роста всей национальной экономики.

Поэтому важной задачей для федеральных и региональных органов власти России является осуществление трансформационных преобразований в экономике страны путем ликвидации ее дезинтегрированности и восстановления технологических цепочек добавленной стоимости в приоритетных отраслях народного хозяйства.

Для анализа текущей ситуации в экономике России были выбраны крупные отечественные вертикально интегрированные компании: химическая промышленность (ОАО «ФосАгро), нефтехимия (ОАО «ЛУКОЙЛ»), агропромышленный комплекс (АПХ «Мираторг»), машиностроение (ОАО «КамАЗ»), целлюлозно-бумажная промышленность (ОАО «Архангельский ЦБК). Проанализированы финансовые отчеты за последние несколько лет, позволяющие выявить особенности их функционирования и оценить уровень их вертикальной интеграции.

Динамика рассчитанного нами мультипликатора добавленной стоимости данных компаний в 2010 – 2014 гг. представлена на рисунке 4 .

Рисунок 4. Мультипликатор добавленной стоимости крупнейших отечественных вертикально интегрированных компаний

В целом, следует отметить, что значения мультипликатора добавленной стоимости Лукойла в 2010 – 2014 гг. ниже целого ряда зарубежных компаний-конкурентов (например, у Sinopec его значения превышают 10, BP plc. – 6, Royal Dutch Shell – 5), что в долгосрочной перспективе может быть фактором, ограничивающим его конкурентоспособность на мировых рынках энергетической, а главное, нефтехимической продукции. При этом за более длительный период и вовсе наблюдается снижение значений данного показателя: с 5,06 в 1999 году до 3,6 – в 2014 году. Одной из причин этого может быть некоторая трансформация бизнеса компании, увеличение товаров первого и второго переделов в общем объеме ее продукции и снижение доли продукции глубокой переработки.

Относительно невысокие значения мультипликатора на ОАО «КамАЗ» по сравнению с зарубежными компаниями-аналогами (например, на Daimler – 2,0-2,5) могут свидетельствовать о том, что существуют потенциальные возможности к дальнейшему формированию единой технологической цепочки производства, полному обеспечению хозяйственной деятельности компании материалами и комплектующими высокого качества и собственного производства. Именно формирование вертикально интегрированной структуры полного цикла, на наш взгляд, позволит повысить его конкурентоспособность компании за счет оптимизации издержек производства.

Повышению конкурентоспособности ОАО «Архангельский ЦБК» будет способствовать дальнейшее развитие производства и организация выпуска продукции еще более высоких переделов, т.е. осуществление интеграции «вперед» (например, организация производства мелованной бумаги и других товаров с высокой добавленной стоимостью).

Успешный опыт построения вертикально интегрированной структуры в сельском хозяйстве показывает АПХ «Мираторг». Полученные нами цифры свидетельствуют о высоком уровне вертикальной интеграции компании на уровне мировых лидеров отрасли. Формирование единой технологической цепочки по переработке сырья, производству и продаже конечной продукции обеспечивает высокую рентабельность холдинга, которая в 2013 году по показателю EBITDA составила 28,45 %.

В целом следует отметить, что значение мультипликатора добавленной стоимости в среднем по экономике России значительно ниже уровня развитых стран мира. Так, по расчетам С.С. Губанова и других исследователей, это значение в нашей стране составляет около 1,3-1,5, а в Соединенных Штатах Америки – 12,8, других развитых странах мира – 11-13 единиц .

Данные цифры свидетельствуют о том, что основные технологические цепочки в экономике России в настоящее время разрушены и ее основу составляют большое количество дезинтегрированных хозяйствующих субъектов, производящих в рамках одного предприятия продукцию лишь нескольких переделов. Объем российских высокотехнологичных товаров с высокой добавленной стоимостью ограничен, и они являются неконкурентоспособными на мировых рынках по сравнению с продукцией крупнейших ТНК, производящих аналогичную продукцию. Поэтому решение данной проблемы является крайне актуальной задачей для федеральных и региональных органов власти, поскольку лишь в этом случае удастся осуществить реальное технологическое перевооружение промышленности России, провести ее неоиндустриализацию на основе инноваций.

Создание вертикально интегрированных структур полного технологического цикла в экономике России предполагает разработку государственной политики, которая побуждала бы предприятия к созданию интегрированных образований и снижала издержки субъектов от рода объединения. Эта политика должна базироваться на использовании целого комплекса как прямых , так и косвенных инструментов (программно-целевое управление, устранение административных и прочих барьеров, прямое государственное инвестирование, льготные кредиты, лизинг, субсидирование процентной ставки, специальные налоговые режимы, протекционизм и т.п.). Однако на данный момент такая политика, способствующая развитию вертикальной интеграции в России, пока еще не сложилась.

В целом, формирование вертикально интегрированных структур – это целенаправленный процесс, обеспечивающий достижение стратегических целей развития предприятий и отраслей. На современном этапе развития экономики России исходя из задач, стоящих перед данными компаниями, основным инициатором их создания, на наш взгляд, должно стать государство в лице соответствующих федеральных и региональных органов государственной исполнительной власти. Основные этапы формирования вертикально интегрированных структур в отраслях экономики представлены на рисунке 5 .

Рисунок 5. Основные этапы формирования вертикально интегрированных структур в экономике

Составлено по:

Предпосылкой к формированию вертикально интегрированных структур в отраслях экономики (машиностроение, лесопромышленных комплекс, АПК и т.д.) является наличие межотраслевых связей между производителями и переработчиками продукции. Ключевой задачей, решаемой при этом, является создание хозяйствующей структуры, устойчивой к влиянию факторов внешней и внутренней среды, а также использование конкурентных преимуществ от эффекта масштаба и технологической зависимости интегрируемых стадий производства (обеспечение консолидации финансовых потоков, снижение потребности в оборотных средствах, увеличение совокупных активов, централизация бизнес-процессов).

Начальной фазой проектирования вертикально интегрированных компаний является проведение научных исследований, экспертизы и обоснование целесообразности объединения конкретных предприятий, находящихся на различных стадиях технологической цепочки, в форме вертикальной интеграции.

При этом определение наиболее эффективной формы при создании интегрированной структуры в данной ситуации весьма важно. Ее выбор должен осуществляться на основе соответствующих критериев, которые определяются исходя из анализа основных организационно-экономических и правовых форм интеграции, а также целей и задач формируемой интегрированной структуры.

К процессам по проектированию, управлению и контролю при формировании вертикально интегрированных структур помимо органов власти целесообразно привлекать координационные и совещательные органы. Они будут обеспечивать научно-методическое и общественное сопровождение данных процессов.

При проектировании и формировании интегрированных структур целесообразным является активное использование комплекса следующих экономических инструментов, стимулирующих процессы такого объединения предприятий:

1. Инструменты бюджетной политики:

предоставление субсидий за счет средств федерального и регионального бюджетов на компенсацию части процентной ставки по привлеченным кредитам;

осуществление прямых бюджетных инвестиций и предоставление кредитов;

предоставление государственных гарантий;

• софинансирование мероприятий по развитию интегрированных структур на долевых началах с другими участниками.

2. Инструменты инвестиционной политики:

предоставление инвестиционного налогового кредита;

• реструктуризации кредиторской задолженности хозяйствующих субъектов, входящих в состав проектируемой структуры, перед бюджетной системой;

3. Инструменты налоговой политики:

совершенствование налогового законодательства на территории функционирования проектируемой вертикально интегрированной структуры;

• предоставление налоговых льгот хозяйствующему субъекту;

При этом формируемая структура в своей хозяйственной деятельности должна быть экономически эффективной. Важнейшим критерием эффективности проведенной компанией вертикальной интеграции является ее способность в процессе дальнейшего функционирования в долгосрочном периоде создавать добавленную стоимость.

Таким образом, одним из ключевых условий проведения модернизации, неоиндустриализации отечественной экономики и превращения России в промышленно развитую державу является преодоление технологической разрозненности хозяйствующих субъектов, как это было во времена СССР, а также отмечается сейчас в развитых странах мира. В такой ситуации именно вертикальная интеграция может обеспечить реальную диверсификацию и структурную перестройку экономики, смычку добывающих и обрабатывающих отраслей.

Кожевников С.А. Вертикальная интеграция – ключевой путь развития экономики России // Проблемы функционирования и развития территориальных социально-экономических систем: Материалы IX Всероссийской научно-практической internet-конференции. Уфа: ИСЭИ УНЦ РАН, 2015. С. 219-222.

Кожевников С.А. Институциональные и экономические основы вертикальной интеграции // Проблемы развития территорий. 2015. № 4(78). С. 142-156

Межов И.С., Бочаров С.Н. Организация и развитие корпоративных образований. Интеграция. Анализ взаимодействий. Организационное проектирование. Новосибирск, 2010.

Орехов С.А., Решетько И.И. Реализация эффекта вертикальной и горизонтальной интеграции в системе управления конкурентоспособностью нефтегазовых структур // Транспортное дело России. 2013. № 6-2.

Островская Е.Н. Зарубежный опыт в области формирования и развития вертикально интегрированных структур // Наука и молодежь: новые взгляды и решения: сборник научных статей по итогам международной научно-практической конференции. Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2012. С. 136-138.

Островская Е.Н. Формирование вертикально интегрированных объединений предприятий в промышленности: дис. … канд. экон. наук. Санкт-Петербург, 2015. С. 114-119.

Хантуева Е.А. Интегрированные корпоративные структуры: зарубежный опыт создания и функционирования [Электронный ресурс] // Управление экономическими системами. – URL: http://www.uecs.ru/teoriya-upravleniya/item/914-2011-12-26-10-07-09 (дата обращения: 18.06. 2016)

Шишков И.С. Оценка эффективности формирования вертикально интегрированных структур // Вестник УГАЭС. Наука. Образование. Экономика. Серия: Экономика. 2013. № 2 (4). С. 42-45.

Fisher L. Verticale Integration in der nordamerikanishen Landwirtshaft, Berichte iiber Landwirtshaft. Berlin. 1960. P. 337.

Harrigan K.R. Vertical Integration and corporate strategy // The Academy of Management Journal, 1985. V. 28. № 2. P. 397-425.

Input-Output Accounts Data / Bureau of Economic Analysis. – URL: http://bea.gov/industry/io_annual.htm (accessed:18.06.2016).

Miller G. Die landwirtshaftliche Erzeugung in der Vertikalen Integration, Berichte iiber Landwirtshaft. Berlin. 1961. H. 3. P. 414.

Spengler J. Vertical Integration and Antitrust Policy // Journal of Political Ekonomy. 1950. Vol. 58. PP. 347-352.

Количество просмотров публикации: Please wait

ВОСХОДЯЩАЯ ИНТЕГРАЦИЯ (backward integration ) - объ-единение в рамках одной фирмы двух или более последова-тельных стадий производства, вертикально связанных между собой в производственном (распределительном) процессе, ко-гда более поздняя стадия (например, выпечка хлеба) присоеди-няет к себе более раннюю (например, помол муки). Восходящая интеграция предпринимается с целью снижения затрат и обес-печения надежности поставки производственных ресурсов.

См. ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ , НИСХОДЯЩАЯ ИНТЕГРАЦИЯ .

НИСХОДЯЩАЯ ИНТЕГРАЦИЯ (forward integration ) - объединение в рамках одной фирмы двух или более последовательных стадий производства (сбыта), при котором к предшествующей стадии присоединяются последующие. Пример: приобретение мукомольными фирмами предприятий, потребляющих их продукцию, т. е. хлебопекарен. Основными мотивами осуществления нисходящей интеграции для фирмы являются стремление гарантировать рынок сбыта для своей продукции и экономия на затратах.

См. , .

ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ (vertical integration ) - эле-мент структуры рынка. Вертикальная интеграция заключается в том, что фирма объединяет несколько последовательных ста-дий при производстве продукта в противоположность объеди-нению в пределах одной стадии (см. имеет место, когда фирма начи-нает производить материалы, которые горизонтальная интегра-ция). Восходящая интеграция прежде поставлялись ей другими фирмами (например, производитель фотоаппаратов на-чинает выпускать линзы), нисходящая интеграция имеет мес-то, когда фирма занимается дальнейшей обработкой продукта, конечной сборкой или сбытом (например, нефтяная компания продает бензин на собственных бензоколонках).

Вертикальная интеграция может быть полезной для фирмы тем, что она даёт возможность уменьшить производственные и сбытовые затраты путём соединения последовательных произ-водственных стадий; кроме того, для фирмы может быть жиз-ненно важно обеспечить надёжные источники поставок факто-ров производства или каналы сбыта с целью поддержания сво-ей конкурентоспособности.

Влияние вертикальной интеграции на функционирование рыночных процессов в целом неоднозначно. С одной стороны, вертикальная интеграция может способствовать большей эф-фективности использования ресурсов; с другой стороны, огра-ничивая конкуренцию, вести к менее эффективному размеще-нию ресурсов.

Выгоды от вертикальной интеграции достигаются за счёт раз-личных эффектов. К ним относится, в частности, техническая эко-номия от соединения последовательных производственных про-цессов, например экономия, достигнутая за счёт уменьшения за-трат на вторичный обогрев путём комбинирования операций по выплавке стали. Благодаря повышению надёжности поставок про-межуточных продуктов появляется возможность уменьшить бу-ферные запасы и тем самым снизить издержки хранения. Верти-кально интегрированные фирмы могут избежать некоторых тор-говых затрат при совершении сделок с внешними поставщиками ресурсов и с рекламными и торговыми агентствами, осуществляя трансакции внутри фирм (см. интернализация ). Экономия на управлении может быть достигнута, если фирма имеет единую административную систему для управления несколькими видами производственной деятельности. Финансовая экономия возника-ет при использовании выгодных оптовых скидок, а также при снижении стоимости растущего капитала. Когда фирмы посред-ством вертикальной интеграции получают выигрыши во всех этих типах эффективности, их средние затраты будут снижаться. Это позволит уменьшить рыночные цены и увеличить объёмы выпуска.

Когда фирма уже доминирует на одной или нескольких ста-диях производства, вертикальная интеграция может вызвать различные антиконкурентные последствия. Нисходящая инте-грация может обеспечить рынок сбыта, но также и закрыть его для конкурентов. Подобным же образом восходящая интегра-ция может гарантировать источники поставок ресурсов, но за-крыть доступ к этим источникам для конкурентов. Более того, если фирма покупает компанию - поставщика редкого сырья, которое используется и этой фирмой, и её конкурентами, то в этом случае она может воспользоваться преимуществами свое-го положения и провести ценовое сжатие, т. е. уменьшить удельную валовую прибыль своих конкурентов путём назначе-ния для них более высокой цены на сырьё, чем для себя, в то же время поддерживая относительно низкую цену на конечный продукт. Такая тактика не только служит средством воздейст-вия на существующих конкурентов, но также действует как барьер входа для потенциальных новых конкурентов. Отсут-ствие доступа к рынкам сбыта или источникам сырья, как и доступ на невыгодных условиях, требует от потенциальных кон-курентов той же степени интеграции, что и у существующих фирм. В этой ситуации необходимость иметь большой первона-чальный капитал затрудняет такой широкомасштабный вход на рынок.

Таким образом, вертикальная интеграция может одновре-менно вызывать как выгодные, так и вредные последствия. Согласно британской политике в отношении конкуренции, вер-тикальная интеграция, осуществляемая посредством образова-ния фирмы-монополиста или путём слияния двух вертикаль-но родственных фирм (или поглощения одной фирмы другой), объединяющая активы в сумме, превышающей 30 млн ф. ст., по-падает под контроль комиссии по монополиям и слияниям. Комиссия должна определить, будет ли такая вертикально ин-тегрированная компания действовать против интересов обще-ства или нет.

См. также трансфертная цена , , лишение права пользования .

ГОРИЗОНТАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ (horizontal integration ) -

1. Стремление фирмы провести специализацию на определённой фазе производства и реализации продукции, вместо того чтобы участвовать в ряде последовательных стадий (вертикальная ин-теграция). Она также называется латеральной интеграцией.

2. слияние фирм, производящих один и тот же продукт. С точки зрения фирмы расширение путём горизонтальной ин-теграции может быть выгодным, так как она позволяет фирме снизить издержки производства и обращения благодаря эко-номии от масштаба, а кроме того, горизонтальная интеграция уничтожает или снижает воздействие конкуренции и усилива-ет контроль фирмы над рынком.

Более широкое влияние горизонтальной интеграции на про-цесс функционирования рынка заключается в том, что, с одной стороны, она повышает эффективность использования ресурсов, снижает цены и издержки, с другой - из-за ослабления конку-ренции и повышения уровня концентрации продавцов на рын-ке ухудшает эффективность размещения ресурсов и таит в себе угрозу монополизма.

Таким образом, горизонтальная интеграция приводит как к положительным, так и отрицательным результатам. Согласно политике европейского сообщества в отношении конкурен-ции, перед комиссией по монополиям и слияниям может быть поставлен вопрос, наносит ли вред интересам общества гори-зонтальная интеграция, осуществляемая компанией, уже при-знанной монопольной, или предполагаемое слияние (поглоще-ние) двух компаний, контролирующих совместно более 25% рынка данного продукта.

См. монополия , олигополия , управление справедливой тор-говли , диверсификация , ПОГЛОЩЕНИЕ (takeover or acquisition )

СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ (joint venture ) - фирма, которой совместно владеют две или более независимые фирмы, Продолжающие функционировать отдельно друг от друга в остальных областях, но объединившие свои ресурсы в данной Конкретной сфере деятельности. Фирмы создают совместные предприятия (СП) по ряду причин. Комбинирование ресурсов двух фирм облегчает достижение более крупного масштаба операций, давая возможность СП получать экономию от масштаба и увеличивать свою долю на рынке. СП - один из самых эффективных способов использования взаимодополняющих ресурсов и навыков, когда одна фирма, например, предоставляет новую технологию и продукты, а другая - опыт маркетинга и каналы сбыта. На международном рынке СП и их местные партнёры используются транснациональными компаниями как средство проникновения на незнакомые зарубежные рынки.

СП, как правило, являются менее дорогостоящим способом расширения деловых интересов фирмы, чем слияния и поглощения (см. внешний рост). Главная проблема, с которой сталкиваются СП, - необходимость поддержания согласия между партнёрами (особенно если соотношение их долей в СП 50: 50) в вопросах управления и развития бизнеса.

УПРАВЛЕНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ ТОРГОВЛИ (Office of fair trading (OFT) ) - государственный орган, учреждённый в соответствии с законом о справедливой торговле (1973) для управления всеми аспектами политики в отношении конкуренции в Великобритании, особенно для контроля за деятельностью монополий, слияниями и поглощениями, соглашениями по ограничению торговли, розничными ценами и антиконкурентной практикой. Управление, возглавляемое Генеральным директором, собирает данные о структуре промышленности, наблюдает за изменениями концентрации рынка и активности в области слияний и поглощений.

Кроме того, Управление проводит расследования и действует на основе информации, полученной от заинтересованных сторон и касающейся «оскорбительного», по их утверждению, поведения по отношению к правилам торговой практики, ценам, скидкам и другим условиям торговли. В тех случаях, когда информация соответствует действительности, Управление может провести дальнейшее расследование и поставить в известность комиссию по монополиям и слияниям и суд по ограничительной деловой практике. Помимо всего этого Управление отвечает за защиту интересов потребителей, включая принятие мер против недобросовестных приемов ведения торговли (таких как неправильное описание товара, обвешивание и обмеривание), и регулирование потребительского кредита.

См. защита потребителей , законы о торговых описаниях (1968, 1972) , закон о мерах и весах, 1963 , закон о потребительском кредите, 1974 , (anticompetitive practice ), (monopoly policy ), ИНТЕРНАЛИЗАЦИЯ (internalization ) , ТРАНСАКЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ (transaction cost ) ,

Рациональные границы интеграции "Экономическая школа" , Лекция 24, раздел 2.

Р.Г.Коуз.Природа фирмы (ВЕХИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ, том 2)

Оливер И.Уильямсон.Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка , (ВЕХИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ, том 2)

Фриц Махлуп.Теории фирмы: маржиналистские, бихевиористические и управленческие (ВЕХИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ, том 2)

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ , или ОБРАЗОВАНИЕ КОНГЛОМЕРАТА (diversification or conglomerate integration )

(заметки)

МОДЕЛЬ КОМПРОМИССА УИЛЬЯМСОНА (Williamson trade - off model )

ВНЕШНИЙ РОСТ (external growth ) - рост фирмы, расширение которой осуществляется посредством слияний, поглощений или создания совместных предприятий, а не путём органического роста (внутреннее расширение). Внешний рост может принимать форму горизонтального, вертикального или диверсифицированного расширения (см. , ).

В общем случае внешний рост позволяет фирме расти быстрее и эффективнее в смысле затрат, чем при внутренней экспансии, расширяя в то же время её ресурсную базу. Кроме того, внешний рост обладает некоторыми специфическими преимуществами. Например, при горизонтальном росте слияние с конкурентом или его поглощение позволяет фирме значительно увеличить долю на рынке, создавая предпосылки для использования экономии от масштаба. По сравнению с этим альтернативные попытки увеличения доли на рынке посредством ценовой конкуренции и дифференциации продукта могут быть чрезмерно дорогими. Точно так же при расширении путём создания конгломерата у фирмы просто может не хватить умения для того, чтобы выпускать изделия, не имеющие отношения к её основной специализации, тогда как внешний рост позволяет фирме заниматься новыми видами деятельности, приобретая специализированное оборудование и необходимые ресурсы.

Однако последствия внешнего роста не столь однозначны. Например, фирмы, возникшие в результате слияния или поглощения, должны быть интегрированы в единую организацию управления, которая может потребовать значительной рационализации деятельности этих фирм и создания новых управленческих структур. Если эта интеграция осуществлена не вполне удачно, то эффективность деятельности фирмы может уменьшиться и может возникнуть нехватка финансовых ресурсов.

См. ,

См.также:

ОРГАНИЧЕСКИЙ РОСТ (ВНУТРЕННИЙ РОСТ) (organic growth (internal growth) ) - тип роста предприятия, при котором рост происходит благодаря внутренним ресурсам, а не за счёт слияний и поглощений. Органический рост обычно сопряжён с расширением фирмой её рыночной доли путём разработки новых продуктов и общего опережения конкурентов (см. ), а также с развитием рынка (т. е. нахождением новых рынков сбыта для уже существующих продуктов). Органический рост может также вовлечь фирму в вертикальное расширение сферы источников снабжения ресурсами и рынков сбыта (см. ), так же как и диверсификация в области новых продуктов.

Преимущества органического роста включают способность капитализировать существующий научно-технический потенциал фирмы, использовать скрытые возможности производства и более тщательно сочетать доступные ресурсы для расширения фирмы. Внутренний рост может стать единственной возможностью там, где невозможно осуществить поглощения или когда продукт находится на ранней стадии жизненного цикла продукта. Недостаток органического роста состоит в том, что, слишком полагаясь на свои внутренние ресурсы, фирма может потерпеть неудачу в разработке приемлемых продуктов, необходимой для сохранения позиций на рынке. Это имеет место в случаях, когда существующий научно-технический потенциал слишком ограничен, чтобы поддержать широкую программу роста.

По этой причине фирмы часто полагаются на комбинацию внутреннего и внешнего типов роста.

СИСТЕМА «ТОЧНО В СРОК» (just-in-time (JIT) system ) - система, при которой продукты доставляются покупателям, а материалы и компоненты покупаются для следующей стадии производства именно в тот момент, когда в них возникает потребность. Система «точно в срок» позволяет добиться экономии на складских расходах готовой продукции, подгоняя величину выпуска под объём заказов потребителей, а также экономии на складах полуфабрикатов и сырья, синхронизируя потоки материалов между звеньями производственной цепи. Управление системой «точно в срок» требует высокой степени интеграции между поставщиками и потребителями, создавая большую часть преимуществ вертикальной интеграции, позволяя в то же время фирмам оставаться независимыми и торговать на рынках.

Поиск терминологии, биографических материалов, учебников и научных работ на сайтах Экономической школы:

В экономической теории существует понятие интеграция. Интеграция – это процесс развития устойчивых взаимосвязей соседних государств, ведущий к их постепенному экономическому слиянию, основанный на проведении этими странами согласованной межгосударственной экономики и политики. Различают интеграцию горизонтальную и вертикальную.

Горизонтальная интеграция сопровождается приобретением одной фирмой других, занимающихся одним и тем же бизнесом. Разновидностью горизонтальной интеграции является диверсификация, которая означает объединение фирм, чьи технологические процессы никак не связаны (например, производство химических волокон и самолетов).

Вертикальная интеграция - метод, которым компания создает (интегрирует) свои собственные входные или выходные этапы технологической цепочки. Интеграция может быть полной (объединение всех входов или выходов) или узкой (покупка ком­панией лишь части входящих элементов и производство осталь­ных собственными силами).

Компания, использующая вертикальную интеграцию, обычно мотивирует ее желанием усилить конкурентную позицию своего ключевого исходного бизнеса, чему должны способствовать: экономия издержек; отход от рыночной стоимости в интегрируемых производ­ствах; повышение контроля качества производственных и управ­ленческих процессов; защита собственной технологии.

Однако вертикальная интеграция имеет и отрицательные сто­роны: повышенные издержки; неизбежные финансовые потери при быстрой смене техно­логий и непредсказуемости спроса.

Вертикальная интеграция может повышать издержки, если компания использует собственное входное производство при на­личии внешних дешевых источников снабжения. Это может про­исходить и из-за отсутствия конкуренции внутри компании, что не побуждает ее поставщиков снижать издержки производства. При изменении технологии возникает риск избыточной привяз­ки компании к устарелой технологии. При постоянном спросе более высокая степень интеграции позволяет более надежно за­щитить и координировать производство продукции. Когда спрос нестабилен и непредсказуем, такая координация при вертикаль­ной интеграции затруднена, что повышает стоимость управле­ния. В этих условиях узкая интеграция может оказаться менее рискованной, чем полная, поскольку она позволяет снизить за­траты по сравнению с полной и в определенных условиях позво­ляет компании расширить вертикальную интеграцию. Хотя узкая интеграция может снизить затраты на управление, она не может их устранить полностью, и это реально ограничивает расширение пределов вертикальной интеграции.

Именно все выше перечисленное и подчеркивает актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является исследования вертикальной интеграции. Задачами данной работы является нахождение определения вертикальной интеграции, изучение причин вертикальной интеграции, рассмотрение вертикальных ограничений и слияний, исследование данной темы на современном этапе.

Для производства любого вида продукта необходимо осуществить серию этапов, каждый их которых включает после­довательность технологических переделов. Например, необхо­димо разведать сырьевые ресурсы, извлечь сырье, доставить его к месту переработки, переработать в промежуточные, а затем и конечные продукты, распределить их и доставить потребителю.

Вертикальная интеграция - это совокупность двух или более таких этапов производства. Теоретически она может включать все этапы - например, от добычи сырья до распределения ко­нечного продукта между производителями. В этом случае все превращения продукта на каждом из этапов должны быть внут­ренними в пределах фирмы. На рис. 1 представлены элементы и варианты вертикальной интеграции. Последовательность тех­нологических операций T 1 - T Q характеризует завершенный производственный цикл, который включает последовательность производственных этапов Э 1 - Эм, рост добавленной стоимости идет от начальной к конечной операции, причем он повышается к продуктовому выходу производственного процесса. Если же на каждом из этапов продукт производится единоличной фирмой, то вертикальная интеграция отсутствует, и каждый последующий этап реализуется с помощью сделки на открытом рынке.

В реальности почти каждая фирма имеет несколько промежуточных этапов интеграции, т.е. осуществляет некоторую последовательность технологических переделов, комбинируя их с покупкой исходных ресурсов других фирм. В продуктовом по­токе они могут осуществлять интеграцию против течения (отста­ющую), или по течению (опережающую).

При деятельности неинтегрированных фирм продукция пере­ходит с одной стадии на другую с помощью рыночных сделок на основании свободных рыночных цен. В интегрированных фирмах внутренняя передача продукции с этапа на этап осуществляет­ся по внутренним (условным) передаточным ценам, которые не требуют эквивалентности рыночным ценам и полностью зависят от внутренних интересов и стратегии поведения фирмы. В этой связи необходимо отметить причины выбора интеграции этапов, поскольку:

Рыночные сделки могут обеспечить тесные, эффективные и контролируемые контакты и строгую собственность;

Высокопредставительный контроль в интеграции может быть действенным, полномочным и сравнительно недорогим.

Вопрос о размахе вертикальной интеграции и самой ее целе­сообразности - комплексный вопрос теории и практики, кото­рый до сих пор во многом остается дискуссионным. В частности, ядром споров остается связь интеграции и монопольных сил.

Экономисты Чикагской UCLA-школы склонны утверждать, что интеграция не может трансформировать монопольные силы из одного уровня в другой, не может создать больших рыночных сил, чем существуют при горизонтальных уровнях. Другие мне­ния сводятся к тому, что интеграция, напротив, порождает сдел­ку, исключает рынок и поэтому может исключить соперничество продавцов за доступ к ресурсам. В связи с этим важно отметить актуализацию проблемы возможности как определения, так и из­мерения уровня (величины) интеграции, а также причин исполь­зования фирмами этого процесса.

С позиций измерения уровня вертикальной интеграции инту­итивная простота упирается в саму методику измерения. Можно подсчитать количество стадий при широкой интеграции, но возни­кает неопределенность в определении самого понятия «стадия» - она может включать множество индивидуальных относительно самостоятельных этапов. Например, в электронной промышлен­ности процессы приготовления интегральных микросхем вклю­чают 2,5-3 тысячи технологических этапов (переходов), которые подчас достаточно затруднительно выделить в отдельные стадии. В качестве альтернативы может быть использован показатель до­бавленной стоимости фирмы к ее конечному доходу от продаж как индекс степени интеграции этих фирм. Интегрированный произ­водитель добавляет стоимость за счет многих стадий, поэтому его показатель будет высоким. К примеру, показатель добавленной стоимости розничного торговца будет невысоким. Вместе с тем, имеются примеры и других полярностей - производство кирпи­ча является одностадийным и имеет высокую добавленную стои­мость, а многостадийные отрасли имеют невысокую добавленную стоимость. Показатель добавленной стоимости может быть мень­ше для отраслей, которые впереди в цепи производства (сырьедо-бывающие, перерабатывающие).

Некоторые из технических эффективностей являются фи­зическими - например, в металлургическом производстве теп­ловые ресурсы могут быть сбережены при выплавке железа и изготовлении болванок и их обработке с сохранением нагретого состояния. (Тепло может быть использовано для подогрева воды, отопления теплиц и подсобных хозяйств и т.д.).

Экономия и достижение эффективности могут быть получе­ны и за счет повышения уровня организации, более четкой ко­ординации и взаимопроникновения технологических процессов, исключающих дополнительные затраты и риск, а также соблюде­ния четких графиков и регламентационных процедур.

Помимо холдинговой формы организации международного бизнеса развивается вертикальная интеграция, при которой хозяйствующие субъекты корпоративной структуры начинают дополнять друг друга так, что продукт одной отрасли используется в другой для производства готовой продукции. В основе такого типа интеграции лежит технологическая неделимость производственных процессов.

Современные мировые транснациональные вертикально интегрированные компании представляют собой гигантские, многоуровневые, географически распределенные многофункциональные производственно-коммерческие системы, аккумулирующие огромные финансовые ресурсы, способные вкладывать их в инновационные разработки, НИОКР. Зачастую в своей международной экспансии ТНК применяют механизм вертикальной интеграции. Применение стратегии вертикальной интеграции особенно характерно для ТНК определенных отраслей, в частности энергетики, металлургии, автомобилестроения и др.

Применение стратегии вертикальной интеграции позволяет значительно сократить издержки за счет эффекта масштаба и иных экономических результатов, характерных для вертикально интегрированных структур, значительно сэкономить на транзакционных издержках. Это позволяет решить основную задачу, непосредственно стоящую перед любой бизнес-структурой - значительно повысить конкурентоспособность, которая в большой степени определяется способностью компании управлять собственными издержками.

Законодательством большинства стран предусмотрены различные способы объединения хозяйствующих субъектов и консолидации активов, применение которых зависит от ряда факторов. Наиболее часто в международном бизнесе вертикально интегрированными компаниями, диверсифицирующими свой бизнес в различных направлениях, в том числе в вертикальном, применяются стратегии слияния и поглощения, связанные с корпоративной реструктуризацией и приобретением новых компаний. Юридический состав универсального правопреемства в процессе присоединения (поглощения) включает в себя совокупность следующих юридических факторов:

• принятие присоединившимся юридическим лицом решения о реорганизации и форме присоединения к другому юридическому лицу;
• принятие принимающим юридическим лицом решения о поглощении другого юридического лица (присоединяющегося);
• получение согласия антимонопольного органа (в случаях необходимости);
• заключение между принимающим и присоединяющимся юридическими лицами договора о присоединении (поглощении);
• составление передаточного бухгалтерского баланса, отражающего состав и стоимость передаваемого имущества;
• заключение договоров, опосредующих передачу комплекса прав и обязанностей (авторских, об уступке патента, о передаче исключительного права на фирменное наименование и др.);
• фактическая передача имущества, прав и обязанностей присоединяющегося юридического лица принимающему юридическому лицу, оформляемая передаточным актом; составление сводного бухгалтерского баланса;
• прекращение присоединяющегося (поглощенного) юридического лица (исключение из государственного реестра юридических лиц). Общая сумма сделок, объявленных российскими компаниями

в 2011 г., составила 71,1 млрд долл. США. Таким образом, исключая приобретение Weather Investments компанией «ВымпелКом» за 20,7 млрд долл. США, вошедшее в число десяти крупнейших сделок в мире в 2010 г., общая сумма сделок снизилась на 8% (рис. 3.3).

На российском рынке слияний и поглощений по-прежнему заключаются преимущественно внутренние сделки. В 2011 г. приобретение иностранными компаниями российских активов составило 20% всех сделок, а доля сделок по покупке иностранных активов российскими компаниями достигла 10%, в основном благодаря сделкам в секторе телекоммуникаций и СМИ и секторе металлургии и горнодобывающей промышленности (более половины всех сделок по приобретению иностранных активов было заключено именно в этих секторах).

Следует отметить, что стратегия вертикальной интеграции имеет ряд положительных черт, но в то же время не лишена недостатков (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Достоинства и недостатки стратегии вертикальной интеграции

Преимущества	Недостатки
1. Более низкие издержки по сбыту продукции, закупкам сырья и материалов (большая защищенность от колебаний цен) по сравнению с независимыми агентами	1. Для внедрения в новые интегрированные сферы деятельности требуются значительные капиталовложения, которые, как показывает практика многих компаний, не всегда ведут даже к умеренной прибыльности
2. Большая надежность поставок сырья (материалов, компонентов) и распределения продукции и своевременности денежных расчетов	2. Каждая из стадий цепи имеет разные масштабы операций для поддержания требуемого уровня эффективности, поэтому усложняются проблемы достижения необходимого баланса масштабов операций
3. Более эффективная координация различных этапов производственной цепочки	3. Риск стратегии вертикальной интеграции повышается и в связи с тем, что отдельные производственные единицы, как правило, используют некоторые базовые (устоявшиеся) технологии и поэтому менее адаптивны к переменам на рынке
4. Расширение возможностей и областей для потенциальных нововведений	4. Погоня за масштабами может обернуться потерей уровня специализации на каждой стадии цепи, где требуются определенные формы организации, системы контроля, управленческие навыки и даже стиль управления

Окончание табл. 3.1

Преимущества	Недостатки
5. Повышение барьеров проникновения конкурентов в данный вид бизнеса в связи со значительным объемом требуемых финансовых ресурсов, производственных мощностей и уровнем управленческих навыков	5. Возрастание трудностей в процессе управления финансовыми потоками требует адаптированной к вертикальной интеграции системы управления капиталом с четкой регламентацией всех процедур и уровней
6. Большие возможности мобилизации собственных финансовых ресурсов и привлеченных средств на финансирование высокоэффективных проектов
7. Повышение устойчивости системы в рыночной среде
8. Снижение транзакционных рисков
9. Отход от рыночной стоимости в интегрируемых производствах
10. Улучшение контроля качества
11. Защита собственной технологии

Российские бизнес-структуры различных отраслей активно приобретают активы за рубежом - компании, выполняющие реальные экономические функции, все чаще экспансия российского капитала производится в реальный бизнес - производство, переработку и сбыт продукции.

Для обеспечения экономического роста требуется выявление рыночных возможностей в сферах, где компания будет иметь явное конкурентное преимущество. Стратегию роста возможно разработать на основе анализа, проведенного на трех уровнях. На первом уровне выявляют возможности, которыми компания может воспользоваться при существующих масштабах деятельности (возможности интенсивного роста). На втором уровне выявляют возможности интеграции с другими элементами маркетинговой системы отрасли (возможности интеграционного роста). На третьем этапе выявляют возможности, открывающиеся за пределами отрасли (возможности диверсификационного роста).

В настоящее время наблюдается тенденция превращения крупных вертикально интегрированных компаний, заинтересованных в своем дальнейшем росте, в транснациональные компании. Из этноцентрических компаний, рассматривающих свои зарубежные операции как нечто второстепенное, они трансформируются в геоцентрические компании, считающие единым рынком весь мир. Рост компании является одним из главных источников увеличения ее эффективности и средством выживания в конкурентной борьбе. Одной из причин, стимулирующих рост компании, является стремление к экономии на масштабе сферы деятельности.

В долгосрочном периоде не существует оптимального размера компании, поскольку ее рост ограничивается только ресурсами и способностью управляющих приспособиться к новым масштабам организации и сохранить целостность фирмы. Однако, чем быстрее рост, тем труднее адаптация управляющей структуры корпорации к изменению внешних условий и тем выше издержки адаптации, противостоящие экономии на росте. С ростом компании должны радикально измениться управленческие функции и организационная структура управления. Только в этом случае она сможет сохранить устойчивость и реализовать возможности экономии на росте масштабов производства. Основные задачи, которые решаются с помощью диверсификации:

• повышение функциональности участников вертикально интегрированной компании путем гармоничного встраивания в него новых компаний. Кроме того, приобретаемые компании выступали как самостоятельные центры прибыли, поскольку их услугами пользовались и сторонние компании. В некоторых случаях этот процесс осуществлялся путем выделения из основного предприятия холдинга подразделения (цеха), которое изначально было призвано удовлетворять потребности основного производства, но со временем наращивало мощности и открывало для себя внешний рынок за пределами группы;
• значительное снижение рисков ведения хозяйственной деятельности, причем здесь имеют значение и экономические, и политические риски. С одной стороны, приобретение новых предприятий позволяет сгладить неизбежные ежегодные колебания выручки. С другой стороны, оно позволяет оградить компанию от страновых и политических рисков;
• приобретение новых предприятий с целью их перепродажи по более высокой цене. Такая стратегия наиболее характерна для групп, в центре которых стоит финансовое учреждение - банк (в первую очередь это «Ал ьфа- труп п /ACCESS- РЕНО В А» и «АФК Система»). Повышение цены актива достигается за счет смены менеджерского состава, переориентации производства на выпуск более прибыльной продукции, внедрения и стандартизации качества на предприятиях по системе Международной организации по стандартизации, снижения издержек в технологическом процессе. После этого акции предприятия выводятся на фондовую биржу, а средства, вложенные в него, возвращаются. Однако поводом для подобных инвестиций может служить и необходимость использования временно свободных денежных или материальных ресурсов, которые не могут принести существенной выгоды при вложении в основное производство;
• решение о проведении вертикальной интеграции, принимаемое с целью получения экономии на масштабах производства, позволяет производить и продавать продукцию с издержками, уровень которых оказывается ниже складывающихся рыночных цен. Вертикальная интеграция дает возможность добиться других стратегических конкурентных преимуществ: налаживания гарантированных каналов сбыта и условий поставок; обеспечения независимости от конкурентных угроз других компаний; осуществления технологических усовершенствований за счет совместных разработок с предприятиями, интегрированными в структуру компании, и использования результатов НИОКР; реализации возможностей диверсификации продукции и интернационализации бизнеса; развития единой системы информационного обеспечения бизнеса с объединением знаний о рынке.

Рост конкуренции заставляет руководство вертикально интегрированных компаний следовать по пути дальнейшего объединения. Для субъектов современной экономики, включая естественные монополии, характерен высокий уровень концентрации капитала, что дает возможность осуществлять в крупных масштабах вертикальную интеграцию производства и реализацию товаров и услуг. Такая интеграция, позволяющая внедрять передовые организационные технологии, способна существенно снижать транзакционные издержки монополиста, а значит, и себестоимость продукции. В конечном счете от этого выигрывает потребитель. Напротив, искусственная поддержка слабых, менее эффективных производителей под лозунгом внедрения конкуренции с точки зрения издержек фактически ложится на плечи потребителей. Не случайно современная научно обоснованная антимонопольная политика переносит центр тяжести с борьбы с монополиями как организациями на борьбу с монополизмом как явлением, точнее, на пресечение злоупотребления монопольным положением.

В процессе консолидации компании переходят на новые схемы работы в отношениях со своими структурными подразделениями, с потребителями, партнерами и государством. При этом основополагающим принципом, закладываемым в схему работы, является принцип приоритета общекорпоративного интереса перед локальными интересами отдельных предприятий. На практике это выражается в создании и внедрении общих для компании и ее дочерних структур систем планирования, бюджета, финансовой отчетности и материального стимулирования, также как и управления инвестированием, внедрением достижений научно-технического прогресса и персоналом. Усилия компании в области создания единой плановобюджетной системы призваны обеспечить:

• единую целевую направленность, пропорциональность и сбалансированность всех звеньев;
• возможность стратегического и оперативного планирования производства и сбыта;
• постоянный контроль выполнения плановых заданий, их корректировку в соответствии с меняющимися условиями;
• работу механизмов корпоративного контроля финансовых потоков использования собственных и заемных ресурсов, образования единых инвестиционных и иных фондов и пр.

Важным направлением перестройки компаний является переход в их деятельности на принципы разумной децентрализации управления производственными процессами по добыче и переработке сырья и жесткой централизации управления финансовыми потоками, организации финансового контроля деятельности дочерних предприятий.

Принцип разумной децентрализации управления производством предполагает разделение полномочий в принятии решений на стратегический и оперативный уровни. На уровне центральных аппаратов компаний должны решаться вопросы стратегического планирования производства, выработки единой политики в различных сферах производственной деятельности и ее всестороннего обеспечения. Вопросы, непосредственно связанные с управлением производственными процессами, необходимо выносить на уровень нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих объединений, объединений нефтепродуктообеспечения, дочерних предприятий.

Жесткая централизация управления финансовыми потоками предполагает прежде всего контроль за прохождением финансовых средств со стороны центрального аппарата компании на каждом из этапов, проводимых с ними операций и возможность оперативного вмешательства в осуществляемые операции в тех случаях, когда в этом возникает необходимость.

Важнейшим фактором развития вертикально интегрированных компаний является рациональная организационная структура, т.е. тип устройства управления внутри предприятия или объединения предприятий. Организационная структура должна быть такой, чтобы обеспечить реализацию ее стратегии. Поскольку с течением времени стратегии меняются, могут понадобиться соответствующие изменения и в организационных структурах. Существует несколько этапов в развитии фирм, в которых в зависимости от целей и задач формируются организационные структуры.

Первый этап. При создании новой фирмы ее задачи, как правило, достаточно скромны: производство и реализация продукции на местном или региональном рынке. Руководит всей деятельностью фирмы один человек - директор (управляющий).

Второй этап. На втором этапе, при завоевании фирмой национального рынка, усложняется работа ее руководства, так как организация различных направлений деятельности - маркетинг, производство, НИОКР, финансы, кадры - требует постоянного внимания. Заместители генерального директора принимают на себя руководство функциональными подразделениями, основной задачей генерального директора становится координация их деятельности.

Третий этап развития компании связан с ее выходом на мировой рынок. На этом этапе в структуре компании организуется международное отделение, во главе которого становится вице-президент - руководитель такого же уровня, как и руководители других функциональных подразделений. С развитием международной деятельности в компании появляются подразделения, созданные по географическому принципу, отвечающие за отдельные регионы.

Четвертый этап развития компании связан с диверсификацией ее деятельности на национальном рынке. На данном этапе в организационной структуре фирмы появляется функциональное подразделение, возглавляемое вице-президентом, отвечающее за выпуск новой продукции.

Пятый этап развития компании связан с реализацией стратегической задачи выхода на мировой рынок с несколькими видами продукции и требует более сложной организационной структуры. Она организуется либо по продуктовому, либо по географическому принципу. Анализ опыта компаний, работающих на мировых рынках, показал, что не существует жестких правил выбора конкретного типа организационной структуры таких компаний, поэтому наиболее целесообразным представляется применение продуктового и географического принципов в различных сочетаниях.

На шестом этапе развития компании после выхода на мировой рынок и при наличии успеха имеет место постепенный рост количества ее зарубежных филиалов, поэтому становится необходимым внесение изменений в организационную структуру компании, что проявляется в создании механизмов интеграции новых зарубежных подразделений в систему общефирменного управления.

В течение последних десятилетий многие компании в мире стали использовать новые, более гибкие виды организационных структур, которые лучше приспособлены к быстрой смене внутренней и внешней среды компании. Мировой опыт показывает, что не существует одной, оптимальной для всех организационной структуры. Следует выбирать ту структуру управления, которая является адекватной сложившимся экономическим условиям функционирования компании и позволяет ей достичь намеченных целей. Многие крупные компании используют сложную организационную структуру, состоящую из структур различных типов. В рамках любой структуры можно сделать упор на децентрализацию полномочий, позволяющую руководителям нижестоящих уровней самим принимать решения. Потенциальные возможности такой системы заключаются в улучшении взаимодействия руководителей различного уровня по вертикали и повышении эффективности процесса принятия решений. Децентрализованные структуры рекомендуется применять, когда компания имеет выход на динамичные рынки, диверсифицированное производство, конкурентов, а также быстро меняющиеся технологии.